2026-07-29 · AI 推理基础设施链级推理

事件与判断

相干、美光、超威半导体 等 隔夜集体走弱

隔夜美股多个AI核心龙头（相干、美光、AMD、戴尔、应用材料、迈威尔、Credo）集体大跌，本链整体情绪偏弱。直接传导至光模块/高速互连、存储/HBM、半导体设备、

当日产业链热力

• 光模块/高速互连降温相干与Credo隔夜大跌，光器件与高速互连链情绪直接承压。近 306 次同类触发,次日同向 130/306(历史统计·非预测)
• 存储/HBM降温美光隔夜大跌，存储及HBM产业链情绪受到压制。近 85 次同类触发,次日同向 45/85(历史统计·非预测)
• 半导体设备降温应用材料隔夜大跌，半导体设备链情绪传导承压。
• 先进封装/封测降温存储与芯片链情绪整体承压，先进封装环节亦受牵连。历史样本积累中(8 次)
• 服务器/算力代工降温戴尔、超威半导体等隔夜大跌，算力组装与代工链情绪走弱。近 138 次同类触发,次日同向 54/138(历史统计·非预测)
• 液冷/温控观察今日事件未直接波及液冷/温控环节，维持此前状态。
• 数据中心电力观察今日事件未直接波及数据中心电力环节，无新增冲击。
• 铜连接/高速互连(铜)降温Credo与戴尔下跌，高速铜互连链情绪承压。近 113 次同类触发,次日同向 44/113(历史统计·非预测)
• 国产算力芯片分化海外芯片链情绪承压，但国产替代预期支撑，板块内部分化。近 127 次同类触发,次日同向 60/127(历史统计·非预测)

当日映射观察(关系分级,非推荐)

• 光迅科技002281光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 45 次被事件点名,次日同向 20/45(历史统计·非预测)

• 光库科技300620光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 44 次被事件点名,次日同向 25/44(历史统计·非预测)

• 兆易创新603986存储/HBM直接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 36 次被事件点名,次日同向 19/36(历史统计·非预测)

• 澜起科技688008存储/HBM间接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 35 次被事件点名,次日同向 18/35(历史统计·非预测)

• 香农芯创300475存储/HBM情绪映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 35 次被事件点名,次日同向 19/35(历史统计·非预测)

• 太极实业600667存储/HBM直接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 32 次被事件点名,次日同向 20/32(历史统计·非预测)

• 海光信息688041国产算力芯片情绪映射

  受海外超威半导体隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 62 次被事件点名,次日同向 29/62(历史统计·非预测)

• 寒武纪688256国产算力芯片情绪映射

  受海外超威半导体隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 28 次被事件点名,次日同向 11/28(历史统计·非预测)

• 浪潮信息000977服务器/算力代工直接映射

  受海外戴尔隔夜走弱带动

  验证点:服务器出货量 / 云厂 capex / 订单结构

  近 68 次被事件点名,次日同向 22/68(历史统计·非预测)

• 芯原股份688521国产算力芯片情绪映射

  受海外Arm隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 37 次被事件点名,次日同向 20/37(历史统计·非预测)

• 北方华创002371半导体设备直接映射

  受海外应用材料隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 35 次被事件点名,次日同向 19/35(历史统计·非预测)

• 盛美上海688082半导体设备直接映射

  受海外应用材料隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 26 次被事件点名,次日同向 13/26(历史统计·非预测)

当日风险

海外下跌不等于国内订单恶化,需要800G/1.6T 订单、海外云厂资本开支、毛利率验证。