2026-06-26 · 产业链简报

关联标的:兆易创新 / 澜起科技

美光财报超预期说明全球存储涨价周期在加速,兆易创新和澜起科技作为A股存储链核心却没跟涨,反而跌了,存在明显预期差。历史规律看存储周期弹性大,但需注意A股存储标的跟涨节奏可能滞后

关联标的:北方华创

应用材料作为全球半导体设备龙头,业绩超预期反映晶圆厂扩产加速,北方华创作为国内对标标的今日仅涨1.9%,剪刀差明显。值得关注的是国内设备国产替代逻辑叠加海外扩产共振,但注意短期涨幅可能受大盘情绪拖累

关联标的:浪潮信息

戴尔作为全球服务器龙头下跌,直接压制A股算力设备情绪,浪潮信息今日跌6.8%已经同步反应。值得注意戴尔跌因AI服务器收入指引不及市场乐观预期,可能反映AI硬件投入节奏阶段性放缓,注意情绪传导风险

关联标的:中际旭创 / 金山办公

微软下跌反映市场担忧海外云厂商capex增速放缓,中际旭创作为光模块核心标的跌5.3%已同步反应,金山办公AI订阅变现逻辑也受压制。值得注意微软跌因更多是估值调整而非capex削减,但短期情绪传导风险较大

关联标的:中际旭创 / 新易盛

Meta下跌反映市场对海外云厂AI投入节奏的担忧,中际旭创和新易盛作为光模块双龙头今日分别跌5.3%和7.3%,同步承压。值得注意Meta跌因更多是估值调整而非订单削减,但短期光模块板块情绪风险较高

关联标的:工业富联 / 浪潮信息

超微电脑延续跌势进一步压制AI服务器情绪,工业富联跌8.8%和浪潮信息跌6.8%已强烈同步反应。值得注意超微下跌核心是财务审计风波而非需求下滑,但情绪传导下A股算力设备板块短期风险较高

关联标的:中微公司

泛林聚焦刻蚀设备,大涨说明先进制程扩产在加速,中微公司同属刻蚀赛道今日涨3.5%但幅度远不及海外。中微在先进制程刻蚀持续突破是长期逻辑,但注意单一日跟涨幅度有限,需观察持续性

关联标的:科大讯飞

Palantir作为AI应用标杆下跌反映市场对AI软件变现节奏的担忧,科大讯飞今日跌6.1%同步承压。传导逻辑是海外AI应用估值回调会压制国内大模型应用标的估值,值得注意星火大模型商业化仍处早期,波动风险较高

关联标的:北方华创

阿斯麦作为光刻机垄断者回暖说明全球晶圆厂资本开支在加速,北方华创国内扩产受益方向一致但今日仅涨1.9%。值得关注的是阿斯麦指引对国内设备订单也有领先意义,但注意国产设备跟涨弹性受资金风格影响

关联标的:光迅科技

相干是全球光电器件龙头,上涨反映光通信产业链需求不差,但光迅科技今日跌8%走势完全背离,存在预期差。值得注意国产光芯片自主可控逻辑独立于海外,短期超跌值得关注,但注意跌幅可能反映基本面短期瑕疵

关联标的:瑞芯微 / 芯原股份

Arm下跌反映端侧AI芯片估值偏高后的回调,瑞芯微和芯原股份今日同步下跌。传导逻辑是海外端侧AI估值降温会压制国内AIoT和IP标的估值,值得注意国内端侧AI尚处早期,回调后长期逻辑仍在但短期波动大

关联标的:英维克 / 科华数据

Vertiv作为全球数据中心温控龙头上涨说明液冷渗透率提升逻辑持续,英维克今日跌5%明显背离,科华数据涨3.2%则已反应。值得关注英维克超跌后存在修复可能,但注意液冷板块近期波动放大

关联标的:海光信息 / 寒武纪

AMD上涨反映全球AI芯片需求依然强劲,但海光信息和寒武纪今日分别跌4.3%和3.1%,走势完全背离。值得注意国产算力逻辑独立于海外,禁令下国产替代加速是核心驱动,但注意估值偏高且波动极大

关联标的:中兴通讯 / 紫光股份

Arista作为全球网络交换机龙头上涨反映数据中心网络需求不差,但中兴通讯跌7.2%和紫光股份跌9.8%严重背离。值得注意国内网络设备受运营商投资节奏影响逻辑独立于海外,超跌后值得关注,但注意跌幅可能反映短期基本面瑕疵